4月30日晚间，部分大型科技股杀跌，Meta（META）暴跌超8%，英伟达（NVDA）大跌超4%，微软（MSFT）大跌超3%。

有分析人士指出，尽管美股科技巨头的业绩表现超出市场预期，但由于大幅上调全年资本支出预期，叠加人工智能（885728）(AI)投入前景不明等多重因素，市场对激进AI战略的担忧情绪升温。

财报季搅动美股市场

受最新披露的财报影响，美股科技巨头股价大幅波动，Meta（META）暴跌超8%，微软（MSFT）大跌超3%，亚马逊（AMZN）微涨0.77%；谷歌（GOOG）大涨近10%，创出历史新高。

据上述四家巨头发布的财报及电话会信息，若按各公司资本支出区间高点计算，合计规模达7250亿美元，较去年创纪录的4100亿美元增长77%，也高于此前约6500亿美元的预期。

其中，Meta（META）在“社交媒体全家桶”日活跃用户数减少2000万的背景下，将财年资本支出从1150亿—1350亿美元上调至1250亿—1450亿美元，或将进一步压缩公司自由现金流。分析师Mandeep Singh指出，更高的支出“抬高了押注”，由于Meta（META）依赖自研AI系统且仍落后于前沿实验室，其独立ai应用（886108）的参与度不及竞争对手。

其他大型科技股涨跌不一，英伟达（NVDA）大跌超4%，博通（AVGO）涨超2%，苹果（AAPL）小幅上涨。

根据日程安排，周四盘后，苹果（AAPL）公司和“存储超级大牛股”闪迪（SNDK）将发布最新财报。

Saxo Markets首席投资策略师Charu Chanana表示：“AI给市场带来了结构性增长故事，但油价正将地缘政治转化为结构性通胀风险。考虑到科技板块部分头寸仍相当拥挤，市场已无法单纯依赖盈利强劲来支撑估值。”

宏观数据方面，美国经济分析局(BEA)周四公布初步估算数据显示，经通胀调整后，2026年一季度美国GDP年化增速为2%，较2025年末受史上最长联邦政府停摆拖累的低迷表现明显回升。

数据还显示，美国3月PCE物价指数同比涨幅从前月的2.8%扩大至3.5%，符合预期；环比0.7%，持平预期，两个数字均创2022年以来最大涨幅，主要受油价飙升驱动，美国国内汽油价格自3月以来持续攀升，目前已达2022年以来的最高点。

相比之下，美联储最青睐的通胀衡量标准——核心PCE(剔除食品和能源（850101）)同比涨幅为3.2%，略高于前值3.0%，环比上涨0.3%，较前值0.4%小幅回落，整体走势较为温和，显示核心通胀压力尚在可控范围内。

美国3月个人消费（883434）支出环比上涨0.9%，明显高于预期和前值的0.6%；个人收入环比增长0.6%，远超预期的0.3%，前值为零增长。

收入的大幅回升为消费（883434）提供了较为坚实的支撑，表明当前经济扩张动能仍然存在。

有分析人士指出，美国3月PCE整体通胀的跳升或将进一步压缩美联储未来的政策空间，市场对年内降息的预期或将继续面临修正压力。

目前交易者已几乎完全放弃了对今年内降息的押注，并开始为2027年出现加息的可能性定价。