高盛（GS）集团的策略师表示，分析师对明年人工智能（885728）支出的预期过于保守。高盛（GS）预计，与这一主题相关的股票将进一步上涨。

由瑞安.哈蒙德领衔的策略师团队认为，在强劲现金流和新增投资级债务融资的支持下，超大型企业的资本支出在2027年可能会飙升至高达1.4万亿美元。相比之下，目前分析师的普遍预期仅为9200亿美元左右。

策略师们指出，投资的增加将进一步支持AI基础设施公司的利润增长。尽管该板块的股价此前已经大幅反弹，但该团队认为，这些涨幅主要是由不断改善的盈利预期所驱动的。

高盛预测超大规模数据中心运营商的AI资本支出将突破1万亿美元

甲骨文（ORCL）(ORCL.US)股价在周四大跌超8%，此前该公司公布的季度资本支出超出预期，其中大部分用于数据中心建设。尽管甲骨文（ORCL）的资本支出数字引发了投资者的担忧，但它们也刺激了芯片制造商和其他AI基础设施概念股的上涨。

高盛（GS）团队指出，市场对估值的担忧正在上升。AI基础设施公司的市盈率中位数已升至26倍，创下自2022年底OpenAI推出ChatGPT以来的最高水平。不过他们也表示，近期的估值重估主要集中在公用事业以外的半导体（881121）和电力相关公司，而非超大型企业或存储芯片（886042）股。

在另一份针对SpaceX（SPCX）万众瞩目的重磅上市所发表的报告中，哈蒙德的同事、高盛（GS）首席美国股票策略师本.斯奈德表示，创纪录的美国股票发行量不太可能颠覆当前的牛市。基于盈利的持续增长，他重申了标普500（SPX）指数8000点的年底目标。