早上好，先来关注下国际市场。
昨夜今晨，美股科技板块短暂拉升后再度暴跌。截至收盘，美股三大指数涨跌不一，道指（DJI）涨1.14%，纳指跌0.8%，标普500（SPX）指数涨0.01%，存储、半导体（881121）板块大跌，费城半导体（SOX）指数大跌5.44%，闪迪（SNDK）跌超14%，科磊（KLAC）跌超11%，西部数据（WDC）跌超9%，ARM跌超6%，美光科技（MU）、英特尔（INTC）跌超5%，AMD、阿斯麦（ASML）跌超4%。
最近两个交易日，费城半导体（SOX）指数累跌11%，AI芯片股与存储股均遭遇大规模抛售。高盛（GS）数据显示，存储股两日跌逾18%，高盛（GS）AI相关投资组合两日累跌16%，创有记录以来最差表现。对冲基金年初至今收益遭到显著侵蚀，其VIP多头对冲组合年内回报回落至-21%，同期标普500（SPX）年内仍涨约9%。
消息面上，据一份内部备忘录显示，特斯拉（TSLA）上月告知全体员工，自7月6日起将员工的AI使用支出上限设定为每周200美元。这一举措释放出明确信号：即便那些全力推进AI技术落地、试图用其改造运营模式与产品体系的企业，如今也不得不开始严格管控相关成本。此前一段时间，特斯拉（TSLA）一直在内部大力推广各类AI工具的使用，鼓励员工将其融入日常工作流程。
美国总统特朗普表示，他刚和美光科技（MU）通了话，这家企业现在势头正盛。特朗普称赞了美光和戴尔。谈及马斯克，特朗普称两人关系非常好，但马斯克对自己有关电动汽车强制法规的决议并不满意。
谈及AI时，特朗普表示，AI确实需要监管约束，但管控越少越好。
谈及英伟达（NVDA）时，特朗普表示，持有一些英伟达（NVDA）股票，但数量非常少。
关于美联储，特朗普称，美联储主席沃什有一个稍显敌对的委员会。沃什是个很棒的人，他必须做他必须做的事。
花旗数据显示交易员全力押注纳斯达克100指数，认为涨势还将继续
通常情况下，纳斯达克100（NDX）指数在三个月内上涨30%会促使投资者获利了结，但眼下，他们却押注这波涨势才刚刚开始。
追踪纳斯达克100（NDX）指数看涨期权需求的增长速度很快，表明资金正轮动进入人工智能（885728）和成长型股票。花旗（C）集团汇编的数据显示，从某项指标来看，相对于标普500（SPX）指数，科技股看涨期权的成本正处于2007年以来的最高水平。期权平台Spot Gamma的创始人布伦特·科楚巴在谈及科技股看涨期权时表示：“交易员目前正处于极端看涨状态。”
科技板块还能“上车”吗？
看向亚太市场，7月2日，A股三大指数集体大幅下挫，市场风格同步切换。其中，上证指数（1A0001）收跌2.03%，深证成指（399001）下跌3.85%，创业板指（399006）重挫5.71%；半导体设备（884229）、存储芯片（886042）、光模块等上半年热门板块领跌，煤炭（850105）、纺织服饰（000045）、零售等板块涨幅居前。日韩股市同样大幅下跌，韩国综合指数（KS11）一度跌超8%并再次熔断，日经225（N225）指数收跌2.47%，报68733.15点。
据证券时报消息，A股科技股大跌源于Meta（META）对外出售算力的消息被市场解读为算力过剩。然而，多位业内人士认为，该消息属于误读，Meta（META）出售算力不是AI资本支出的结束，而是意味着AI基建商业模式成熟。
中信建投（601066）期货股指研究员盛亦青认为，近期A股市场整体处于高位震荡状态，在经历前期上涨后市场看多情绪有所降温，周四指数回调更多体现为前期快速上涨后的阶段性获利回吐，而非中长期趋势的逆转。
国联安基金分析称，6月至今已有超500家上市公司发布股价异动、风险提示公告，高度集中在半导体（881121）、光模块等上半年大涨的板块，公告集中释放直接冲击短线市场情绪。上半年半导体（881121）、AI算力、光模块等核心赛道积攒了海量浮盈筹码，获利兑现需求集中释放。
随着中报季临近，市场关注焦点正从产业趋势叙事转向业绩兑现能力。科技板块经历上半年的估值快速扩张后，能否在中报窗口获得基本面支撑，是当前市场关切的问题之一。
东证期货宏观策略高级分析师王培丞表示，从数据看，美股AI云服务厂商五大巨头不断上调其资本开支规模，最新数据显示2026年其资本开支规模将接近8000亿美元，同比增长约90%，2027年或将突破1.1万亿美元，反映出AI基础设施投资仍在加速。国内方面，腾讯（K80700）、百度（BIDU）、阿里（BABA）三家云服务厂商的资本开支也在快速扩张，2025年已逼近2000亿元。同步指标方面，OpenRouter平台统计的Token调用量正在以陡峭的斜率攀升。由于AI这一技术革命尚处于硬件紧缺的初始阶段，全球半导体（881121）产能扩张速度远不及算力需求扩张速度，强产业趋势显然未完成。A股科技板块存在终端订单带来的强力业绩支撑。
盛亦青认为，未来A股市场整体仍将维持震荡格局，成长风格相对于价值风格仍具备更高的配置价值。科技成长板块当前调整更多属于上涨过程中的正常回撤，中长期向上趋势尚未改变，建议继续关注成长风格带来的结构性投资机会。